一、 心得之前
作者： 詹姆士．史庫洛克
譯者： 樂為良
這本是在網路上看到有人極力推薦，才跑去圖書館借的書。
裡面有些觀念可能跟傳統智慧不太一樣，比如把銀行的業務以「債務販賣」一詞來聚焦，就很難跟傳統資金疏通的思維連在一起。
不過有學過會計的人應該都知道，銀行的資產負債表跟企業的相反，客戶在她們那邊存錢對她們來說是負債，而貸款出去的錢則是資產。
既然是資產，扣掉違約產生越多的現金流量的，就是越好的資產。
對銀行來說，差別就在於哪種金融商品可以達成這樣的任務。
或許也是因為這樣，學財金出身的我，到現在一張信用卡都沒有，唯一申請的也是做業績用的，隔天就把它剪掉了………………
二、內容簡介
http://www.books.com.tw/exep/prod/booksfile.php?item=0010394556
次級房貸風暴 從哪裡刮起？
你以為銀行不會佔你便宜；真相是，他們正是靠佔你便宜來賺錢。
為什麼巴菲特會說：美國是一個「佃農社會」？
因為負債累累的美國人，每賺一筆錢，就要將一大部分交還債主！
美國人借錢卻無力償債的問題超乎想像地嚴重，導致卡奴和房貸奴數量激增，甚至釀成「次級房貸」風暴，美國景氣因而走入衰退，全球經濟也跟著遭殃。
本書指出，問題的根源，就是美國銀行為了增加獲利，太輕易把錢借出去（easy credit），甚至是策略性針對無力還錢的人來推信用卡、房貸等金融商品。
現今美國不僅處處是有債在身的人，連美國政府也外債高築，整體經濟是靠借錢消費撐起來的。據統計，每個美國家庭平均負債八萬美元（約台幣250萬元），清償之日遙遙無期。
本書以紀實的手法，帶我們看美國債奴如何在無收入的狀態下申請到多張信用卡、如何借到月付額遠高於月薪的房貸，最後又如何被高利率逼上絕路；銀行、貸款仲介、債信評等公司、專業討債人、理財顧問、債務傳教士等各種角色形成的債務生態圈，是如何交織運作；還有美國金融業如何靠強大「遊說」力量，左右議會法案，拿掉種種對消費者的保護。
三、心得
1.文化與現實世界
不管在書籍還是影集，總是會看到「美國夢」「美國價值」。或者在法庭的辯論裡，最後總會回到，這個國家追求/允許的是怎樣的一個社會。
典型的美國夢是，
來自農村或第三世界的人們，憑藉著努力以及這個社會給予的機會，最後得以過著幸福快樂的日子。
那個畫面裡有好車、兒女上好學校，漂亮有草皮的大房子以及和善的鄰居。
但事實是，很多人支撐這樣美夢的是刷爆的信用卡以及用更大的貸款支撐的債務。
本書中揭露加州有一半以上的房屋貸款只繳利息，2002年美國人的儲蓄率是-0.5%。
在P36提到克魯曼(美國經濟學家)的名言，「美國人賺錢是靠從中國人借錢來買賣彼此房子」。
債券天王Gross在2006年的警告成真，房地產的破沫破滅已經來臨，從去年到現在房價的YOY下跌達到15%。
如果一個家庭是用20年來攤還房貸，一年就只有繳1/20，相當5%。換句話說，總體一年15%的下跌，就相當跌掉一個家庭3年的房貸。
更糟的是，2002年以來的房地產榮景，讓多數人已經習慣房價只會漲，拿房子借錢消費的模式，更是美國社會的普遍現象。是故這次的不景氣來得又急又快，規模也是數十年來罕見，原因很簡單，大家都在借錢，當房價下跌抵押品的價值不足時，大家才發現，原來周圍的人都沒錢了。
2.從「雙薪陷阱」談起
P206提到多數會欠銀行一屁股債的人，不是愛好虛榮，借錢揮霍的人，常常是因為離婚、教育、緊急醫療、失業所需要的非預期性借貸。而借貸的利息加上收支不平衡的惡性循環，演變成長期的慢性負債狀況。
而書中提到的「雙薪陷阱」裡面描述一個現象：社會愈富有、基本需求愈貴。簡單的說，就是有錢人把平均的收入拉高，但沒有跟上這個平均的就要被隨之而來的物價上漲所苦。類似的觀念我在之前的網誌「為什麼要投資」也有寫道：
http://www.wretch.cc/blog/xiaolupa/3427454
因為收入不多，消費水準上升後，基本的食、衣、住、行支出相對之下占收入的比例就會上升，如果有負債的人沒有其他的收入就很難從負債的循環脫身。
3.社會價值的反思
看完這本書後，我開始在思考一個問題：負債該不該要有羞恥感。
再來就是，社會能不能給失去一切資產的人機會
早期的票據法當中跳票需要負刑事責任，也就是需要被處以罰金或被關。
當時的時代背景，儲蓄是美德、負債是種錯誤。
如果說文化是社會集體的人格，那麼對現在這個集體人格而言，負債到底是怎樣的行為。
我無意跟作者站在同一陣線，以他的立場來說，金融業者似乎跟毒販沒兩樣，不過就因為這本書很多的觀點跟我們從小到大的觀念不同，才更讓我們有思考的空間。
4.談到資本主義去了
說整個社會都沒錢，其實是一種偏誤，就像我在「為什麼要投資」裡面寫得，社會整體的財富是增加的，只是流動的方位並不平均。資本主義最大的優勢就是資源分配的銷率性。可是很現實的是，可以在這個資本主義下獲得較多資源分配的，往往不是那些做最多好事的人或事業。
P29提到金融業聘僱人員最重要的條件之ㄧ，「對的關係就是一切」，重銷售、獲利，能為公司股東帶來利潤的才有意義。銷售手段只要在法律可以允許的範圍內，就可以被接受，而法律又可以透過遊說來影響。
台灣的情況是美國運通在2006年卡債發生之後，兩個月不發新卡。
即使是經濟成長也不代表大家好過，P252提到 2005年美國百萬富翁人數創新高，而房子遭拍賣何不付房貸的人數卻不斷增多。
社會只有兩種人「擁有者」「租用者」，擁有資本跟租用資本者。
後記，看完這本書的時候，大盤還在6千點以上。因為上課忙，這本書的心得一直被擱置，到現在大盤只剩下4500點左右了。一個感覺是本來只是一邊的人很辛苦，現在會變成大家都很辛苦。
落底了嗎？我想還沒。因為有些很少買股票的朋友最近開始問我「現在可以買了嗎？」。在普遍覺得跌很深差不多可以買的心態下，可能還會有低點。
以往的歷史低點，都是在底部出現不預期的利空下所粹煉出來的。我不知道現在算不算悲觀，不過季線不轉彎、窒息量沒出現(跌幅有限制的我不想承認)，就繼續等待。
引申閱讀：http://0rz.tw/164LR 窮人銀行
寫完這篇的感覺是，
幹!
寫諮商思考的功力還差財金的深度一大截。
